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文|张雨娜上半年，FOF业绩不佳、规模缩水，90%的FOF基金净值破1，华尔街见闻统计发现，持仓过高是FOF基金最大的“死因”，“减少货基增加债基”成了FOF于上半年的救命稻草。而作为典型的舶来品，后市对它并不悲观。随着基金二季报发布完毕，各类基金的投资细节和内在逻辑也浮出水面。去年销售大热的首批FOF（Fund of Funds，基金中的基金）再次成为关注焦点。九成浮亏、规模缩水的FOF，究竟马失前蹄何处？中国FOF的未来又会向何处去？

中小型企业PMI仍低于荣枯线，PPI持续为负，企业经营压力仍较大。10月PPI同比-1.6%，跌幅较上月扩大0.4个百分点，继续创近3年新低。10月工业企业利润同比-9.9%，降幅较上月扩大4.6个百分点。经济通缩、盈利下行，企业经营压力并未根本改善。据统计局调查数据，部分企业反映当前资金紧张问题仍较突出，11月反映资金紧张的企业比重为38.2%，高于上月1.5个百分点。11月14日，李克强总理在在江西南昌主持召开部分省份经济形势和保障基本民生座谈会，提出“要看到当前外部环境不利因素和国内发展两难多难问题增加”，“一些地方工业、投资等指标增速下滑较快，发展动力减弱，财政收支和保障民生压力较大”。总体来看，当前经济下行压力加大、全球降息潮、核心CPI总体下行、PPI负增长，表明货币宽松的空间已经打开，面对企业经营困难，后续货币宽松力度有待加强。

责任编辑：阮璐阳经济形势严峻，该出手了——点评11月PMI数据来源：恒大研究院事件中国11月官方制造业PMI为50.2，预期49.6，前值49.3。非制造业PMI为54.4，预期53.1，前值52.8。解读1、核心观点：房地产投资韧性和加征关税预期下的“抢出口”推动供需短暂上升，但价格下行、主动去库存、就业低迷，短期经济形势严峻

问：去年医药行业受政策影响很大，你认为该如何规避风险？答：从整体来看，医药行业仍处于不景气的周期中。目前机构对医药板块仍然是超配的，在未来一段时间里，机构对医药板块的配置可能会持续下降。问：你管理的中泰星元基金是一只少见的将“产品仓位与点位负相关”明确为产品投资策略的偏股混合型基金，你的建仓思路和节奏是什么？

《华夏时报》：目前关于链改的定义很多且不统一，您认为什么是链改？王学宗：链改即区块链经济化改革，就是要跟传统的股权公司制结合，把股权公司的激励和治理机制演变成区块链公社制；让企业上链经营，通过链来经营和传递价值信息，充分应用区块链技术和经营模式，把股权公司改造为区块链经济组织，这就叫链改。链改为传统公司制企业赋能，是一种供给侧结构性改革。

责任编辑：刘光博以下为演讲失落：金碚：这是一个非常古老的问题，古老到有人类的时候就开始了，你们说人类开始的时候，他那个意识形态是利己还是利他？几乎毫无例外所有的意识形态，所有的宗教，所有的学派都告诉你人是利他的，所有的意识形态。这个经过了几千年，所以商人在什么国家里面都是第一大，因为商人叫无商不奸，因为你利己，所有意识形态都是这样。