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作为耐用消费品的第二大项，智能手机的销量也出现了10%以上的负增长，家电在下半年也出现了明显的下滑。过去产业研究的经验是，汽车和家电的消费滞后或同步于房地产，往往是房地产销售降下来之后，这两个行业的消费才开始降下来。但是这一轮是汽车和家电的消费已经下来，但房地产销售的下降是明显滞后的。房地产行业的发展，对其它大宗耐用品产生了挤出效应。历史上往往在经济下行周期通过刺激房地产来刺激经济，但这次因为居民购买力的过度消耗和负债的快速上升，未来的地产政策即使放松，可能也难以达到预期的效果。

将温州经济和金融（包括民间和银行）拖入泥潭的，联保联贷是重要一环。一家核心企业债务可能关联到超10家互相担保企业，一损俱损。在拆解担保链方面，温州的经验是对大型担保圈设立专门工作小组，小组成员由副市长到经信委、政法系统等人员组成，不是简单对企业进行破产清算，而是尽量调动资源进行重整。

在多重因素挤压下，周黑鸭2018年度净利润暴跌30%。此外，年报显示截至2018年底，周黑鸭全国自营门店数量达到1288家，相比2017年的1027家，新增261家店。但令人疑惑的是，新开门店并没有为营收和销量带来显著增长。数据显示，自营门店渠道的营收为27.76亿元，较2017年的27.55亿元仅仅增长了0.78%。以此计算，周黑鸭单店收入实际上由2017的268万降至2018年的216万，同比减少20%。而周黑鸭的总销量也由2017年的3.91万吨降至2018年的3.78万吨。

路易斯安那州经济部门官员皮尔逊27年间带团赴华考察20多次，为推动路易斯安那州和中国的商贸合作奔波。皮尔逊坦言，经贸摩擦升级令路易斯安那州对华商贸关系受到影响。他希望中美两国尽早达成协议，“美国经济增长离不开与中方的合作”。根据德银的最新报告，路易斯安那州是美国受到中美经贸摩擦影响最严重的州。对于谢克斯奈德、奥库安和皮尔逊来说，尽快结束经贸摩擦是他们共同的心愿。

尤其是与阿里巴巴的合作，被业界看好。就此次阿里巴巴宝宝树上市之前宣布追加投资，曹磊认为这是为了助推宝宝树成功上市，也为了能够在公开路演上，增强资本市场的信心，提升宝宝树的募资金额。与此同时，阿里巴巴还直接在业务上与宝宝树进行深度合作。其中，阿里扮演了基础设施和技术输出角色，而宝宝树则提供流量和新消费的核心场景入口。据了解，阿里将向宝宝树注入包括运营、技术、物流、人才等在内的电商整体解决方案，其完善的新零售基础设施及生态体系，将帮助宝宝树完成电商体验与服务的跨越式升级。

医药、白酒类公司仅从业绩成长性看，今年中期也仍保持了不错的同比增速，分别达到了21.59%和40.36%。在市场持续调整下，目前白酒股的动态市盈率已降至25.16倍，医药生物股降至28.91倍，均处于相对估值低位。在两大板块业绩持续增长的背景下，板块中的优质公司从配置和长期基本面看，已值得重点关注（见表3）。